Thomas Braun

Die Liquidität von Finanzmärkten ist ein unter Theoretikern und Praktikern gleichermaßen intensiv diskutiertes Thema. Das Buch gelangt von relativ abstrakten Vorstellungen über die Marktorganisation ausgehend zu einer Reihe theoretisch abgesicherter plausibler Einsichten, auf deren auch mathematisch möglichst einfach nachvollziehbare Darstellung großer Wert gelegt wird. Das Buch eignet sich daher sehr gut als Orientierungshilfe für all diejenigen, die selbst wissenschaftlich an dem noch lange nicht erschöpfend behandelten Thema Liquidität arbeiten.

Das Buch ersetzt die traditionelle Vorstellung des Hedging eines Einzelrisikos mit einem einzelnen Hedginginstrument durch diejenige des Risikomanagement eines Gesamtrisikos mit einem Portefeuille von Hedginginstrumenten. Darauf aufbauend wird ein Zwei-Phasen-Konzept fur die sukzessive Zusammenstellung geeigneter Hedginginstrumente unter besonderer Berucksichtigung der Auswirkungen von Diversifikationseffekten im Hedgeportefeuille prazisiert. Das Buch vermittelt konzeptionelle und analytische Grundlagen der Implementierung eines delegationsfahigen intersubjektiv nachprufbaren Risikomanagements, wobei Kostenaspekte abweichend von der allgemein verbreiteten Betrachtungsweise selbstverstandlich berucksichtigt werden.