Wolfgang Scheremet

In den neunziger Jahren waren die Volkswirtschaften in Deutschland und in den USA von voellig unterschiedlichen Entwicklungen gepragt. Die Finanzpolitik hat dazu nicht unerheblich beigetragen. Die empirische Untersuchung hat gezeigt, dass in Deutschland die im Abgaben- und Transfersystem eingebauten automatischen Stabilisatoren seit Ende der siebziger Jahre wesentlich an Bedeutung verloren haben. Die Finanzpolitik tragt nun also weniger zur Glattung der Konjunktur bei als in den sechziger und siebziger Jahren und auch als in den USA. Im Gefolge der deutschen Vereinigung und der nachfolgenden Konsolidierung der oeffentlichen Haushalte wirkte die Finanzpolitik in den neunziger Jahren zudem prozyklisch. Sie hat damit die Entfaltung einer kraftigen Wachstumsdynamik behindert.

With the abolition of exchange rates the role of wage formation in the European Monetary Union changes fundamentally and national economic policy in particular fiscal policy faces new restrictions. These are analysed in the first two chapters. A major impact is expected for wage formation. To achieve a convergence of economic developments wage finding has to follow in all EMU member countries basically the same rules. An empirical investigation using econometric methods show that this is presently not yet the case. In particular in the southern European countries wage finding is different from that in the rest of the EMU. Frequently the introduction of Euro is perceived as a signal to lower wages all over Europe to overcome the dismal employment situation. The book addresses the question whether such a race for lower wages is appropriate in terms of employment creation.